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一说一说让你听懂股市
一说让你听懂股市大家好
我是易建涛
在股市活跃的时期
基金业也同样是水涨船高了
热点频出
比如有些基金公司新发的基金销售火爆
规模创下历史新高
也有众多的股票型基金在近一年之内创出了很好的业绩
同样也是发生在市场活跃的时候
属于基金当中的少数派的分级基金也因为触发上折引发关注
我们先来看几条关于分级基金的新闻
在2 月18 号呢
鹏华基金发布公告称
截至2 月17 号
鹏华信息分级份额的净值是1 .543 元
达到了基金合同规定的不定期份额折算条件
也就是触发了上折
那紧随其后的呢
招商基金在2 月19 号发布公告
提示
投资者们公司旗下的生物医药指数分级基金产品有出现上折的可能性
同时也提醒投资者们密切的关注
这个基金份额在近期的净值波动情况
并且警惕可能出现的
风险的事物都有两面性啊
有出现上折的分级基金
也有出现下折的基金
比如南方基金在2月19号公告了
由于近期A股市场波动比较大
截至2 月18 号收盘了
南方中证高铁B 级的基金份额参考净值接近了合同约定的不定期份额折算了阈值了
因此呢有下折的风险
这上折和下折
这是分级基金产品的运行特点之一啊
我们要理解它的内涵呢
需要从分级基金本身来说
起因为分级基金呢
它又叫结构型的基金
它是有母份额
有子份额
再一个投资组合之下呢
通过对基金收益或净资产的分解
形成了两级或者是多级的风险收益表现有一定差异化的基金份额的基金品种
这个分级基金的基础份额呢
就是母基金份额预期风险收益比较低的那个子份额称为a 类份额
预期风险收益比较高的子份额就称为B 类份额
俗称
杠杆型的基金的上折呢
就是当母基金净值是一路上涨的时候啊
分级B 的杠杆就越来越小了
所以呢
为了恢复分级B 的杠杆属性
会在分级基金的母基金净值上涨的某一个数值之后
达到这个阈值的时候啊
将B 份额大于一元净值以上的部分
以母基金的形式呢
返还给投资者
浙a be 2类净值啊
又都恢复到一这个杠杆
恢复为初始杠杆
由此一来呢
他以后上涨的威力也就更大
更能够吸引投资者
其实上折不仅仅是为了恢复分级B 的杠杆吸引投资者
同时也是给分级B 的投资者一个获利了结的机会
而下者呢
那就是当B 份额净值跌到一定阈值的时候呢
为了不让B 份额净值继续地跌进而会威胁到a 份额的本息安全
这个时候呢
就发生了向下的不定期折算
下折的时候呢
是缩减B 类份额的同时
把B 类份额
的净值恢复到一同时呢
将a 的份额调整为跟最新的B 份额相等的份额
这多余的a 份额呢
就折算成母基金派发给持有人
这下折呢
它不仅仅是为了保护份额a 持有人的利益
同时也保护了份额
B 的投资人听起来有点绕啊
但这是分级基金的复杂性的特点
总的来说啊
不论是上折还是下折
都是这类基金呢
自身所采取的一种自我调控的机制
采取一种平衡的手段
让基金在分级的情况之下呢
能够正常的运行
或许大家已经留意到了
近期触发上折的分级基金几乎都是跟A股市场的热点概念板块相契合的
比如信息科技
生物医药等等
而触发下折的基金呢
重点投资的股票类型表现会相对差一些
这个股市的波动呢
导致了分级基金的调整
而分级基金的状态也显示出了市场热点的方向
同样值得密切关注的还有大量的新发售的基金所聚焦的行业板块
以及机构大量调研的一些公司
这都是一段时期之内市场风向的信号
另外我再补充的谈一下分级基金的情况
其实分级基金这一类的基金产品啊
在今年会有很大的变化
因为自从2018 年央行发布了关于规范金融机构资产管理业务的指导意见以来
其中明确的规定呢
要求公募产品呢
不得分级
所以这个分级基金啊
就一直在进行不断的整
根据监管部门的要求了
分级基金需要在202 0 年底之前取消分级运行的机制
这就意味着分级基金将在今年内退出历史舞台了
所以也提醒大家不要盲目地跟风
留意其中的风险
好的
以上是今天的一说
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我是易建涛
咱们下期再会
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