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领读浪潮之巅
启迪智慧人生
你好
这里是人由之书
欢迎收听我们的
创新创业系列之
中国
创投简史
第二章
开创者们的远见
一九九九年
至
二零零三年
第三讲
上市窗口期
外资VC的
黄金时代
进入
二零零三年后
太平洋两岸的资本市场
都开始回暖
二零零三年五月
软银亚洲
四千万美元
注资盛大
这笔投资
成为软银亚洲
和延延的成名之作
陈天桥说
这是互联网领域单笔投资数额最大的
指
在
二零零四年前
同时也是持股比例最少的投资
四千万美元
仅持股
百分之二十一点五
而这也标志着
外资巨头们开始对中国互联网开始新一轮的
布局
对于中国互联网电商行业来说
二零零三年
或许是个重要的年份
马云的淘宝在杭州湖畔花园的别墅里
巧无声息的上限
那一年
刘强东的京东受非典影响关闭了线下连锁店
开始尝试
线上销售
对于这笔投资
软银亚洲当时的预期是
七年十倍的回报
然而
二零零四年五月
盛大成功在美国
纳斯达克上市
募资一点五二亿美元
又过了八个月
在时任软银赛富基金管理有限公司
首席合伙人
延延的主持下
软银亚洲成功地在盛大公司股价高被退出
媒体报道
软银亚洲
获得回报高达六点八亿美元
这在当时
是对中国公司
最为成功的投资之一
软银亚洲
一举摘取了
二零零四年
中国最佳创业投资机构的桂冠
互联网财阀
软银亚洲
借此
声名大阵
而盛大
对于中国互联网发展的意义
正如延妍所说
盛大在上市之前
全世界尚无一家在线游戏公司上市
它创建了一种全新的商业模式
盛大的成功退出
更重要的意义在于
它第一次让世界资本市场人士看到
在中国
做VC可以赚钱
而且可以赚大钱
盛大是中国风险投资历史上的分水岭
自此之后
风险投资在中国进入了蓬勃发展期
此后
二零零四年
中国创投业
进入了一个
全面复苏和加速发展的时期
这一年
软银再度注资阿里巴巴公司
加上富达
纪元资本
和T地F
华银基金
阿里巴巴此轮共获得
八千二百万美元融资
这是当时国内互联网企业
获得的最大一笔
私募基金
有关马云与它的阿里帝国的传奇
由此
建次开启
也让软银成为背后
最大的赢家
软银
二零零八年
公布的其
二零零七年
Q四
和全年财报显示
阿里巴巴在香港上市为其带来的盈利收入达到五点五亿美元
占
公司全年净利润的一半
阿里巴巴公司
于二零一四年
在纽交所上市
则让
孙正义成为
日本首富
除了软银之外
在中国获得巨大成功的还有举世闻名的
对冲基金老虎基金
这家资产
在十八年内从八百万美元
膨胀到
二百二十亿美元
又在之后的两年时间内萎缩至
六十亿美元的基金公司
在
二零零三年
回归中国
其回归的迹象之一就是
搅局
电商行业
二零零三年九月
老虎基金
投资卓越网
成为
其第三大股东
次年
以一千一百万美元注资当当网
此后
京东
凡客
阿里巴巴背后的投资方
也频频浮现出
老虎基金的身影
二零一六年五月三十一日
软银宣布计划出售约
七十九亿美元
阿里巴巴股票
软银在声明中
表示
此举
是为了降低该公司的
债务负担
这是软银
自十六年前
投资阿里巴从八以来
首次抛售这家中国电商巨头的股票
随后的两天
软银继续抛售阿里巴巴的股票
减持额度
从第一天的七十九亿美元
上升至第二天的八十九亿美元
到第三天
阮银
又通过抛售阿里巴巴的股份
套现
一百亿美元
而在国内创投界
二零零三年
老虎基金最关注的还是携程IP欧前的最后一轮融资
一九九九年五月
在徐家慧教堂附近的简陋办公室里
一家未来将影响创投圈
互联网圈的公司
就此成立
四人按各自专长分工
季齐
任总裁
梁建章
任首席执行官
沈南鹏
任首席财务官
范敏
任执行副总裁
人称
携程四君子
在不到一年的时间内
携程迅速成长并实现了
旅行产品的网上一站式服务
同时也揽获了多加风投的清睐
一九九九年十月
在网站还没有推出的情况下
I迪这VC
注资
五十万美元作为种子基金
占股超过百分之二十
此后
美轮融资
艾迪制VC
都持续跟进
四年三月
十一月
软银
凯雷等知名风投成为新的
入局者
对于准备在美国上市的公司来说
能在上市前获得重量级的美国机构的投资
尤为关键
而对于携程
这家机构就是老虎基金
二零零三年九月
老虎基金
以一千万美元
战略
投资携程
在成立仅四年后
携程于二零零三年十二月完成上市
创造了当时互联网行业
从创业到上市的一个神话
而携程的上市
对中国互联网以及创投行业
更重要的意义在于
它让人们意识到
互联网世界正从两千年那场大地震中
复苏过来
人们已走散落在衣服上的碎石子
拍了拍身上的灰尘
在倒下的断臂残员中
重建家园
曾有媒体人在携程上事后写过这样一段话
三年来
互联网的日子
的确不是滋味
如今
持续三年前的互联网热潮
再度在资本市场上掀起
势不可挡
此后的
二零零四年
翼龙
金融界
空中网
前程无忧盛大网络纷纷赴美上市
中国互联网逐渐恢复了元气
迎来了新的上市窗口期
在这些互联网公司背后
都有着
早期布局的
创投机构
可以说
二零零四年
让中国的创投者们
第一次品尝到了
胜利的果实
另一个值得注意的现象时
在这一波
浪潮中
开始显现
中国
本土投资机构的身影
二零零二年十一月
鼎黑投资联合
摩根式单利
英联投资公司向蒙牛
投入
约五亿元人民币
在短短三年内投资回报约二十六亿港元
投资回报率
约为
百分之五百
而这一经典案例也揭开了大额投资并购的
畜牧
而出了上市
中国创投
也寻找到了新的退出渠道
二零零三年三月
中华网附属公司
**网
宣布以
五千五百万美元
收购
掌中万围
此前布局的霸凌投资
亚洲公司
以及新加坡
经济发展属
投资公司
借此获得退出机会
这一案例日后也成为投资女王徐新的
得意制作
同样堪称
并购经典案例的还有周鸿一创立三七二十一公司
二零零三年
十一月二十日晚
三七二一创始人周鸿一
秘密飞抵**
下榻位于
泰谷广场的
超星级酒店
仅十七个小时后
雅虎便以现金一点二亿美元
收购**三千二一网络软件技术有限公司的股权
而这场收购的赢家
五疑是在后来赫赫有名的
周鸿一
雅虎收购的公司仅向北京三百七二一提供技术
而北京三七二一
拥有
还是一批牌照
并在股权上保持**
交易完成后
周鸿一在双方合并后并未全部卖出股份
还将是
公司股东和管理层之一
于是他一夜城互联网新富好
除了这两大并购案例
两千零三年
提欧M
收购
雷霆无极
搜狐收购
一七
一百七十三
互联网
并购成为中国创投
寻找到的新的退出渠道
时任埃迪GVC副总裁的李建光
当时这样总结
二零零四年
在这个行业
我们在中国经历了十年的痛苦
差不多
每年年底
都是在总结经验教训
而
二零零四年
我想大家可以庆祝一下了
这一讲的内容就到这里
感谢收听
下一讲的主题是
本土拓荒者们的
坚持
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