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由懒人畅听出品的
股票大作手回忆落
作者
李费佛
利付摩耳
演播
纯金的心
切勿操支过急
我之所以写下这几张
目的是要明确若干一般交易的准则
稍后
将要讲解具体交易方法
即将时间要素
和价格结合起来的具体准则
应当指出
这些一般交易准则
是很必要的
因为太多的投机者
往往一时冲动就买进或卖出
或者几乎在同一个价位上
用尽所有资金
而不是拉开战线
这种做法是错误而危险的
让我们来做个假设
你想买进某种股票五百股
第一笔买进一百股
如果市场上涨了
再买进第二笔一百股
以此类推
后来买进的每一笔买入价
必然比前一笔更高
这样的方法
也应当应用在卖空的时候
除非这一次的卖出价
比前一次更低
否则
绝对不要再卖出下一笔
就我所知
如果遵循这一准则形式
会比采取任何其他方法
都能保证自己站在市场正确的一边
原因就在于
按照这样的方法
所有的买卖
自试至终都会获利
你从买卖中的确获得了利润
这一事实
就是证明你正确的有利证据
根据我的惯常做法
第一步
你需要估计
某个股票未来的行情走势
第二步
你要确定自己在什么样的价位入市
这是重要的一步
分析你的价价格记录本
仔细琢磨过去几星期的价格走势
之前
你已经确认
如果你选择的股票
如果真的开始一波上升趋势
那么
它应当到达某个点位
当他果真到达这个点位时
正是你第一次入市的良好时机
买入第一笔股票后
你要明确
万一判断失误
自己愿意承担多大的风险金额
假如根据这个理论形式
也许会有一两次你的交易是亏损的
但是
如果你坚持下去
当市场到达你认定的关键点时
就再次入市
那么
一旦真正的市场运动开始
你就已经
身处场内了
基本上
你就不会丧失机会
然而
谨慎选择时机是很重要的
操之过急就会付出惨重代价
让我告诉你
有一次
我因为缺乏耐没有选好时机
结果和一百万美元的利润
失之交臂
每次想起这件事
我都倍感困窘
感觉太丢脸了
多年以前
我曾经对棉花期货感到很乐观
我的看法非常明确
认为棉花
即将出现一轮很强的涨势
但是
就像常常发生的那样
此时市场其实尚未成熟
然而
无意得出结论
就迫不及待地
一头扑进棉花市场
一开始
我先买入了两万包期货棉花
以市价买进
这笔交易把原本沉闷的市场刺激的上升了十五点
但当我的最后一百包成交后
市场便开始下滑
二十四小时之内
就跌回了开始买进时的价格
在这个价位上
市场徘徊了许多天
最后
我厌倦了这一切
于是
全部卖这次交易
包括佣金在内
让我损失了大约
三万美元
自然
我的最后一百包
是在下跌行情的最低价
成交的
几天之后
连花期货市场
又再次对我产生了吸引力
他在我脑子里挥制不去
我就是不能改变原先的看法
始终认为
该市场即将形成大行情
于是
我再次入市买进了两万包期货棉花
历史重演
我的买进指令使得市场向上弹升
之后又烹的一声
跌回到起点
等待上涨的过程令我苦恼
因此
我又将自己手中的期货平仓
其中
最后一笔再次在最低价成交
六周之内
这种代价高昂的交易
或竟重复了五次
每次的亏损
都在两万五千美元
至三万美元之我开始变得讨厌自己
我白白耗费了接近二十万美元
却连一点满意的滋味都没尝到
于是
我吩咐自己的经纪人
让他在我第二天走进办公室之前
将棉花行情收报机弄走
我不想到时候再次禁不住诱惑
又进入棉花期货市场
这件事实在令人郁闷
然而在投机领域
无论何时
都需要保持清醒的头脑
这种情绪
显然于事无补
那么
后来到底怎样了呢
就在我搬走棉花行情报价机
对棉花市场完全失去兴趣的两天之后
市场开始上涨
并且上涨势头
一直持续下去
直至涨幅
达到五百点
在这轮一乎寻常的上涨行情中
中途仅仅出现过一次向下调整的过程
幅度为四十点
就这样
我失去了自己所预计出的最具有吸引力
最坚挺的交易机会之一
总结一下
有两个方面的基本原因
首先
我没有做好耐心的等待价格行情的心理准备
等时机成熟后
在入市操作
我心中已有预计
只有棉花的成交价上升到美磅十二点五美份
才说明
它真正进入上升同道
并且
还将向高得多的价位前进
但是事与愿违
我就是没有那份自制力去等待
我只是一箱情愿计划着
一定要在棉花市场到达买入点之前
多挣一点
因此
在市场时机成熟之前就动手了
结果
我不仅损失了大约二十万美元的真金白银
还丧失了赚取
一百万美元的盈利机会
按照我头脑中本来的规划打算在市场突破关键点之后
分批买入
聚集
十万包的筹码
如果照继而行
我就不会错过从这一轮行情中
赚取两百点左右利润的机会了
其次
因为自己判断失误
就让自己越来越懊恼
对棉花市场
越来越厌恶
这种情绪和稳健的投机步骤
是不相符的
我的损失
完全是由缺乏耐心所致
没有耐心地等待恰当时机来
以便顺利实施自己预心形成的意见和计划
犯了错误不要再辩解
很久之前
我就学会了这一刻
所有的同行
都应当学会这一刻
坦白承认错误
尽可能
从中汲取教义
我们通通明白
什么时候自己是错误的
市场会告诉投机者
什么时候踏实错误的
因为那时
他一定正在赔钱
当他第一次认识到
自己是错误的时候
就是他了结出世之时
应当接受亏损
尽量保持微笑
研究行情记录已确定导致错误的原因
然后再等待下一次大机会
他所关心的
是一段时间的总体结果
甚至在市场告诉你之前
你有时间能先知先觉的
预感到自己的错误
这是一种相当高级的判断力
这是来自潜意识的秘密警告
这种预感
往往来自投机者内心
并建立在市场历史表现的基础之上
有时候
它是交易准则的先遣部队
下面
我会详细解说这一点
在二十世纪二十年代末期的大牛市运行期间
我有几次手中持有大量不同的股票
这些股票
都持有了很长时间
在这段时虽然市场上也不时出现调整
但我却从未担心过手中的股票
不过
总有那么一天
在收视过后
我开始变得急躁不安
并且在当天晚上
彻夜难眠
整个人沉浸在一种无可名状的担忧之中
担忧市场形势
第二天早上醒来
就赶快带着担忧的心情
去阅读爆张
某种不祥的征兆
好像快要出现
但眼前
听到和看到的
又都是美好的
我只能想象
自己这种担忧的感觉
不过是庸人自扰罢了
看当天市场的表现
或者高开
或者表现很好
而且可能股价
会攀升至最高点
回头想象自己昨晚的彻夜难眠
可能会感觉可笑
然而
根据我多年的经验我深知
这种感觉并非可笑
到了第二天
市场情况急转而下
这并非当天发生了什么灾难性事件
只不过
是市场经过较长时间较大幅度的上升后
突然转世而已
这时候
我往往会坐立不安
反复思考该如何迅速将手上一批批的股票卖出
在一天前
我还可以在上下两个点之间
将手上所有的股票屏仓
不过
到今天
情况
已经完全不同了
我相信
这种感受
很多参与市场操作的人
都曾经有过
每当市场本身看来一切顺风顺水
股市行情蓬勃向上时
在你的心底深处
却常常想起危机警告讯号
一个投机者只有长期研究市场
并参考了有关市场的资料后
才能培养出这些奇特的预感
老师说
我其实经常怀疑这些
来自内心深处的警告序号是否准确
从理智上
或更偏爱运用冷静
客观的科学方法来考察市场
不过事实上
很多时候当我感觉自己
如同在风平浪静的大海上横行时
心中可能会产生一种焦躁不安的感觉
而如果我重视并认真对待这种感觉
便会受益匪浅
像这类颇为有趣的琐碎的买卖信息
往往鲜少有人会注意到
因为只有对市场形式敏感的人士
或者使用科学方法研究市场走势的人士
才会有这种明显的危机感
而对于一般的投机者而言
他们对市场的预期
基本上是受道听途说
或爆张上的股评所影响
要记住这样一点
在任何一个市场上
在数以百万计的投机者之中
其实只有很少人
是在全力钻研投机活动
绝大部分投机者
都是将投机
看成是一场
胜负均等的昂贵交易而已
即使是一些灵活睿智的商家
专业人士
诱或退休人士
也只是将这类活动看成聊胜于无的副业
也因此
他们不会太过在一市场发展
如果不是得到经济或客户提供的消息
他们大部分
都不会参与股票买卖
个别时候
也有人会因为认识某大机构一个委员会的成员
并从对方手里得到内幕消息
而开始买卖
下面
我说一个虚构的案例
在一次午餐会或晚宴上
你碰巧遇到了在某大机构工作的朋友
大家谈了业务上的一般话题后
你便问到有关该机构的看法
你的朋友可能会回应到
这家公司不错呀
他们的业务
很快会好转
前景也非常美好
没错
票买入这只股票
现在
正当时
它还会态度诚恳的说
这只股票
的确是一支值得买入的好股票
我们的收益会很理想
事实上
业务上比过去几年好得多
吉寞
你还记得上次股市大涨时
我们这只股票的卖出价吗
这一番交谈之后
你对这只股票的兴趣大增
回头
就迫不及待的买入
然后
天岁人愿
该公司公布了最新的业绩
每份财务报表都显示业务比上一个季度有所增长
而且这家公司
还宣布派发特别股息
使得股价继续上涨
而你
已沉醉于纸上富贵率
可是一段时间过后
该公司的情况出现了转折
业务开始下滑
但你此时还没有看清大事
只知道股价已经急跌
于是
赶紧质定那位朋友
他说
不错
股价的确低了不少
营业额也减少了
不过这只不过是暂时现象而已
听说市场上现在有不少看空着
他们很多都估空
因此令股价受到打压
同时
他还会再重复一些陈腐的道理
去隐瞒真相
其实股价下跌的原因很简单
他与合作伙伴持有这家公司大量股票
由于看到业务形势不对
并出现大跌的讯号
正急于清仓离场
这个时候
市场能承接多少便卖多少
如果他向你说出真相
那就等于是鼓励你
及你认识的朋友抛售股票
这样一来
抛售压力就更大了
所以他的举动
可以说是一种出于自保的行为
通过上述的例子你就很容易理解
为什么你的朋友
也就是那些
业内的知情人士
他们很乐意告诉你什么时候买入股票
但不会通知你什么时候卖出股票
因为如果他这样做
那便几乎
等于出卖他的业务伙伴
我要给各位读者一个建议
那就是
时刻都要带着一本小小的记事部
用来记下一些
有趣的市场信息
一瞬间闪现的
以后可能用得上的想法
可以经常重温的看法
个人有关股价变动的观察的
我建议在季事部的第一页写上
小心对待内幕消息
包括所有的内幕消息
我还是要一再重复这句话
不论投机或投资
成功只属于那些全力以赴的人
金钱是不会从天上平白掉下来的
再来看一个小故事
一个身无分文的流因为实在忍不住饥饿了
于是大胆地走进一家餐厅
要了一份分量巨大
香嫩味美
躲至肉厚的牛排
并特意叮嘱面有难色的服务生
通知厨师
说要快啊
过了一会儿
服务生走过来道
厨师说
如果真有这么一块牛排
他早就吃掉了
同样的道理
如果金钱真的那么容易就能从天上掉下来
也不会有人
强行将钱塞进你的口袋
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