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梯子约读约您读书
大家好
欢迎来到梯子阅读
我是价值投资从入门到京东一书的作者吴晓东
今天我要和大家分享一下关于如何运用价值投资进行投资理财的知识
对于一个普通人而言
我们怎么去做好投资理财这个事情
这是一个很多人关心的很重要的问题
但是这个问题我们其实并没有很好的解决方案
首先让我们回顾一下理财问题的历史
在很多年以前
我们并没有
投资理财这个事情
大家如果有余钱
那就去银行存款
银行存款它非常的安全
保温保息
但是它有个问题
它的收益率会比较低
记得大概在上个世几九十年代
存款的利率呢有过一个比较高的阶段
大家可能会有百分之十甚至更高
但那个时候呢
通货膨胀会更高
价
涨得比利率高
经历过这样一个过程之后呢
大家会有个观念
这就是银行的存款是跑步通胀的
虽以然银行利率绝对只会比较高
但是比起通胀来
它还是不行的
财富的购买率会缩水的
因为银行的存款长期是跑不通胀的要解决这个问题
大家觉得我前不能存在银行了
我是要去做投资理财
就获得更高的收益
那当我们去做投资者的时候
我们还是会延续的原来的
存款的一个收益率的概念
大家看到呢理财产品率有一些比较高的收益率
当年很多人去买
信托的时候呢
是因为信托的收益率比较高
可能会有百分十的收益率
胜利更高
大家去买P图P
也是因为它有个比较高的收益率
哪怕现在大家买银行理财
也是一个收益率
在那边大家看了百分之三百分四然后做选择的
前几年市场很热闹的人人都买的余额宝也就是货币基金呢
它是没有预据收益率的
但实际上大家也会去找一个
其着年化收益率来作为参考
大家在追求这些产品的更高的收益率
但是
并不是你看起来的民义收益率比较高的产品
你买了它就解决了投资一财这个问题的
这些
比存款更高的收益率
它并不是凭空创造的
这里面有相当一部分是因为你承担的信用的风险
比如说
投资P图P的很多人
最后结果是很惨的
网上有一句话说
你看中的是产品的高收益率
但是卖产品给你的看中的是你的本金
这是什么意思呢
那就是说
这些高收益率的
所谓刚兑的
产品
其实是有违约风险的
所以我们会看到过去几年大家买的信托有些对付不了呢
P图费的很多投资者最后是血本无归的
很多批种会的公司都跑路了
甚至前当线大家可能听说过
现在很多信用债都发生了违约
买了上市公司债券的人都有可能拿不回本金
这就是说呢
高收益的东西不是凭空
来的
它是冒了额外的信用风险才拿到的
经历过这些事情之后
监管上能就告诉大家了
这些有收益率的东西它叫做呢
固定收益
但是固定收益并不是绝对收益
不代表呢它一定会兑现的
这些名义上的固定收益率
百分之六也
百分之十也好
它只是个事先预约定
但是这个约定的收益率它并不一定会在未来
一定实现
它也
并不一定是正收益
它不是绝对的包赚不赔的东西
固定收益
不等于绝对收益
所以我们不能认为说买了一个民意收益率比较高的东西
投资理财这个问就解决了
随着资管新规的实施
市场会逐渐消灭这种
所以前被认为是刚兑的有确定收益率的理产产品
如果对近大家去看银行的理财产品
用手机银行
打开那个理财的业变就会发现呢
新的产品它不再是原来一样的有确定收益率了
而只有
业绩比较基准
这些产品叫做净止性产品
净止性产品是个有价格波动的产品
也就是我们常说的
市场有风险入市要谨慎的这样的产品
如果你买了一个净值行产品
就没有每年百分之几的确定收益率了
它每天只有一个随着市场价格波动的
不确定的
单位净值
这个单位净值可能今天是一块钱
明天就变成一块零养分了
但是也有可能是九毛九
所以我们就面临个这样的新问题
资理财这个事情
我们不再有确定的收益率
而且只有一个收益不确定的
波动性的产品
那这个时候我们怎么办呢
通常性块有两种情形
第一种情形
看到经金产品没有明确的收益率
我们会觉得
这东西有风险
我们还要害怕
我们不愿意去承担这个
价格不确定的风险
所以我们还是愿意躲在一些比较安全的
确定的产品
是我们的选择
比如说我们还是
做银行存款
保本保息的银行理财业是一部分
或者说市场上默认我也没有风险的货币基金
这些低风险低收益的产品
是很多
老年人经常都选择为
因为呢
他们的风险承受能率本身比较低
然后他们也没有关于这个
风险产品的投资理财的知识
现在年纪大了
他们也没有什么能力去学这些
比较复杂的金融产品了
在他们过去的人生经理中
关于投这些有波动有风险的产品
他们是被骗股很多次的
所以他们很警慎
不再去碰这些
未置这些新的
风险类的产品
所以他们只能接得去接受一些
低风险低收益的产品
这是第一种情形
第二种情形呢
那可能是跟这些老年人行为是不太一样的
有一些年轻人
他们呢财富呢
相对少一点
当然他们未来的收入可能会相对会比老年人更高一点
他们的收益的期望值呢也会比较高
风险承受能力也会比较高
他们是希望什么财富
快速增值的
他们是不太满足于那个
低风险产品很低的收益率的
你会经常现在有一些学习能力他们在网上学了很多理财知识
也去尝试一些很多新的投资机会
尤其是那些有风险的
高收益率的
投资机会
比如说这两年很多人去买基金
买股票了
甚至有人超
期货
最近很热了还有人很多人去炒比特币
所以我们会看到这些现象
这两年会有一些
过去业绩比较好的基因济理
他们新发的基金卖得很好
都是要
要秒杀的
一百个亿的基金
一天
发行就
强光了
可能还要按比例配售
就是要去抽签
这就是因为很多新的年轻的投资者
他们学习了很多
投资理财知识之后
涌入进去的结果
这些年轻的投资者不同于上一代的基金投资者
商业代的基金投资是被忽悠了
在牛市高峰的时候
去追逐一些不知道好坏的基因
然后去接盘了
新的年轻投资是学习这个理财知识之后
去追逐一些什么过去一级比较好的基金
希望呢
说呢这些基金我买了之后未来还会有比较好的
收益点
但是智力会有一个问题
就是
大家努力去学习了这些投资理财知识之后
我们就一定能获得好了投资结果吗
有句话说学会了投资理财你就能赢去白富美走上人生巅峰了吗
我说这个事情
大家有点
图洋图生头了
新时代的
投资理财的金融学习问题
它是不同于上个世纪的八十年代那个时候大家流行的做了点
学好数理化走遍天下都不怕的这样的一个自然科学问题
数理化的他解决的这问题的对象是什么
你把它研究透了你掌握了规律
放到新的情形你就能解决新的问题
但是投资不行
投资理财我们的这个问题它的对象是一个有很多
活人组成的市场
它不是固定的死物
它是一个和人竞争的问题
你是需要建立取人
相对比别人
更有优势的比较优势
你才能去解决这个投资理财问题
否则呢你学了店投资理财知识
但是别人比你懂得更多
最后你就变成那个被别人割的韭菜
曾经有段时候呢
大家特别喜欢买什么
买私募排行榜里面前几名的那几个
基金
当然很不幸在是什么呢
过去有一个统计
每年的私募冠军
第二年大多数业绩很差
如果你只砍了
业绩去买私募基金
学习到这个理财方法
很可能就是无效的
有个一个
做基金分析的机构曾经有一个
统计分析
从比较长的利数据来看
长期来看这个基金的
业绩
过去业绩和未来基资金
他们的相关性是非常低的
这个方法几乎是没有用
那回到我们国内市场我们看前些天
有很多人去买了那个支付宝上面的那个
投资蚂蚁金服的
赚投基金
非常热门
大家觉得我去买那个蚂云那基金
应该是能赚钱的阿里基尼很赚钱嘛
然后
很多的
大V们也都在写文章说
告诉大家说A
这个
新股
阿力很好一定是能赚钱的
那我们也跟着去
跟进去去买这些基金
也是能赚钱的吧
很多人买了
但是
天有不测风雨
结果大家钱都投好了
都投进去了
蚂蚁的上市
突然间被赚停了
这是一个
么
事先怎么想都想不到的事情
发生了
一个完全的医料之外的风险发生了
钱就没有
赚倒
这个事情呢还算运气比较好
他善后得比较好
他都退钱了
否则话按照基金的
合同
钱是放在里面是出不来的
你会一直被
钱被压在里面
大概在五六年前
也有过一个这么一个类似的基金
是关于中式化的
赚投的基金
那它的结果就不太好
他买的时候也是要抢的
一千个亿
它投的是呢中式化加油站的
带上市股权
本来是希望呢
这个
股权上市之后是能赚到钱的
结果呢五年代投资期限里
这个带上市股权呢
上市没成功
到期这个股权它只好找人低价处理
所以那些投资者的钱呢
在里面锁了五年
收益率很低
所以大家学习了很多投资理财支少
拼命去抢了一些产品
投资机果一定会好吗
我说未必见得
我们发现我们去学习一些
具体的投资知识
理财知识之后呢
你去实践
总是会有一些想不到的问题
我们的投资呢往往都是很难成功的
这是为什么呢
虽然你学习的一些知识
但是这个世场所有的投资者都在学习
你以为你学习之后
你站在第二层了
你已经不是站在第一层那个小牌了
但是呢
别的投资是站在第五层的
你
你学习那些知识
在这个市场里面有第五层的些投资参与情况下
你的这些知识已经不管用了
你进无失效了
因为这是个活人之间的竞争
所以呢我们要认识到
投资财这个事情
它并不是一个绝对的赚多少
钱的问题
因为首先你要去跟通胀去比
你跑一遍一条你财富就缩碎的
你还要跟其他投资比
你比不过别人
你就是被别人割的韭菜
本质上就是个相对精神的问题
我们不是说学了一些投资理财知识就能赚钱了
而是我们要比别人更强
是你站在第五层别人站在第二你才会有财富的增值
否则你下场游戏了
参与这个财富的游戏
你就是韭菜
因为你比别人弱
你就是为别人割的韭菜
在证券市场这么一个
有风险
有波动的很多人参与投资市场里面
我们说有些规律
是永恒不变的
其中有一个呢
我们叫做
一淫二平七输
这是一个比喻
就是说在这个市场里面
有很多人在参与
那每十个人里面呢
有七个人是输家
这就是所谓七书
有
两个人
不盈不亏
就是所谓的二品
只有一个人
才能赚钱
这才是一营
这就是个金字塔结构嘛
也有很多人把它叫做二八规律
百分之二十的人
赚分之八十的钱
这个规律
在很多领域都是通用的
任何一个市场里面
大多数人都是输家
只有少数人才是赢价
你站在大多数人的一边
你就一定是输架
不管你有多努力
多用工
因为别人也在努力也在用工
你并没有比较优势
作为大多数人员
你就是连财富的平均线也是达不到的
在金字塔结构里面
平庸线总是会比中位数高的
所以我们经常自己自嘲
在很多很多土计数据上
我们总能说我们是被平均的
所以
如何不成为数价
并且在这个有风险的战略市场投资
后来财富的保质政治
这才是我们真正要面对的
投资问题
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